Invista com o System Tester
De todas as ferramentas do MetaStock, o System Tester é, em minha opinião, a mais bem
conseguida. O System Tester testa estratégias ou sistemas de investimento, quer
pré-definidas, quer criadas por si, sobre uma base de dados histórica, e determina os
ganhos obtidos. Você pode criar muitos sistemas, definindo para cada um deles as regras
que conduzem a compras, vendas, e mesmo vendas a descoberto, testá-los e ver qual deles
é que deu mais dinheiro num determinado período histórico (tem de possuir uma base de
dados histórica). Vejamos o exemplo de um sistema.
Primeiro você chama o System Tester. Aparece uma caixa de diálogo com os sistemas já
criados, de onde você pode escolher um para editar ou modificar, ou criar um novo.
Clique aqui para ver a caixa de diálogo de escolha
de sistemas.
Suponhamos que escolheu o sistema pré-definido Estocástico com Optimização.
Aparece-lhe a seguinte caixa de diálogo:
Nesta caixa, você pode ver notas textuais que explicam as bases teóricas do sistema
e, mais abaixo, as fórmulas que definem os sinais de compra e venda. As fórmulas
baseiam-se na Linguagem de Fórmulas MetaStock, que inclui operadores lógicos,
matemáticos e estatísticos, assim como funções MetaStock pré-definidas. Muitas dessas
funções pré-definidas correspondem a indicadores, pré-definidos ou criados por si. (O
MetaStock tem incorporado um Indicator Builder, outra ferramenta poderosa que lhe permite
construir os seus próprios indicadores a partir de fórmulas).
Sem irmos às subtilezas do Indicator Builder, continuemos a nossa digressão pelo
System Tester. Demos uma olhada na caixa acima e na fórmula que contém. Antes de tudo,
podemos ver que a caixa está na sub-página Enter Long, que significa "comprar o
título". Por isso, estamos a ver a fórmula usada por este sistema para gerar um
sinal de compra. A fórmula é mais simples do que parece. Primeiro recorre à função
Ref, com a função Stoch entre parêntesis. A função Stoch dá-nos o valor do indicador
Estocástico, o que não nos surpreende, pois este sistema baseia-se no estocástico. O
número -1, logo a seguir, indica que estamos a considerar o valor do estocástico na data
imediatamente anterior à corrente (se fosse 2 dias antes apareceria -2, etc). Esse valor
terá que ser menor ou igual do que o parâmetro de optimização opt1. Depois aparece o
operador AND e a segunda condição: estocástico maior que opt1. Traduzindo em linguagem
corrente, esta fórmula significa:
Comprar a acção quando o estocástico do dia anterior for menor ou igual que opt1 e o
estocástico de hoje for maior que opt1.
opt1 é um parâmetro numérico que será depois optimizado, isto é, tentaremos
determinar qual é o opt1 que permite ganhar mais dinheiro.
Este é o sinal de compra. E o sinal de venda? Está numa outra sub-página desta
caixa, aquela que diz Close Long. Close Long significa vender o papel que se tinha em
carteira. Nessa sub-página estão definidas as fórmulas que determinam um sinal de
venda, neste sistema.
Finalmente, ainda pode haver mais dois tipos de sinais: Enter Short e Close Short.
Enter Short significa iniciar uma venda a descoberto num mercado a prazo (isto ainda não
existe em Portugal mas, nos mercados mais desenvolvidos, é muito usado), isto é,
aposta-se na descida do papel e ganha-se dinheiro se ele descer. Close Short significa a
correspondente recompra, ou seja, fechar a posição Short. O System Tester permite, pois,
quatro sinais diferentes: comprar, vender, vender a descoberto e fechar venda a
descoberto.
Já vimos como esta caixa de diálogo define as regras desses sinais. Claro que um
background em Análise Técnica ajuda o utilizador a tirar partido desta ferramenta. Mesmo
que não se possua um background em Análise Técnica, um background em matemática e
estatística também ajuda muito.
Repare na caixa acima novamente. Há um botão que diz Stops. Este botão chama uma
outra caixa onde você pode definir muitos tipos diferentes de stops, ou seja, critérios
de saída do mercado para proteger os ganhos ou para diminuir os riscos de perdas.
Exemplos de stops: "Sair quando se estiver a ganhar 30%", "Sair quando se
perder 10% do ganho acumulado", "Sair quando se tiverem perdas de 15%",
etc. Se o System Tester encontrar uma condição de stop, sairá logo do mercado mesmo
não havendo sinais de venda.
Agora falta definirmos as regras de negociação. Quando compramos e vendemos pagamos
corretagens, certo? Isso influi na nossa rentabilidade, pelo que temos que ter esses dados
em conta antes de concluirmos que o sistema é bom. Um sistema que negoceia 3 vezes por
semana gasta muito mais em corretagem do que um que negoceia 1 vez por ano. Veja esta
caixa de diálogo:
Aqui estão as regras de negociação. Negociamos em que altura do dia? Abertura ou
Fecho? Vendemos também a descoberto (short) ou só usamos posições long? Pagamos
comissões em percentagem do capital ou num certo valor fixo? E que valor para as
comissões? Qual o capital inicial? Negociamos em conta margem ou não e, se sim, qual a
margem? Qual a taxa de juro à ordem que ganhamos quando temos o capital não investido em
títulos? Tudo isso é definido aqui nesta caixa.
Estas regras são tão gerais que permitem trabalhar em qualquer mercado, Acções,
Metais, Cereais, Mercadorias, Divisas, Obrigações, etc, com compras, vendas a descoberto
(short), à vista, a prazo, em cash ou com Futuros.
Neste momento já temos as regras do sistema. Agora basta aplicá-lo a um título
particular e determinar a sua rentabilidade. Chama-se a isso "testar o sistema"
(system testing). Eis aqui como aparecem os resultados de um teste:
O System Tester inseriu no gráfico os sinais de compra e venda (setas verdes e
vermelhas) e desenhou, em cima, o gráfico da evolução do nosso capital ao longo do
tempo (com uma agradável tendência ascendente). Em cada transacção fictícia
calculada, o System Tester teve em conta as comissões devidas aos corretores, juros
recebidos no interregno, margens de uma eventual conta margem, etc. Ganhámos muito
dinheiro com o sistema, mas isto ainda não chega para dizermos que ele é bom.
Temos que comparar a rentabilidade obtida com a rentabilidade da estratégia Buy and
Hold (comprar o título no início e manter até ao fim, sem nunca negociar pelo meio). Se
a rentabilidade obtida superar a da Buy and Hold, este sistema é potencialmente bom.
Devemos então testar o sistema com muitas empresas, de muitos mercados e em várias
épocas. Se o sistema bater consistentemente a estratégia Buy and Hold, com a maioria das
empresas, e se o fizer na maioria das épocas consideradas, então é um bom sistema,
susceptível de fazer o seu autor ganhar muito dinheiro rapidamente.
Compreendo que você aqui tenha dúvidas. Será que isto funciona mesmo? É assim tão
fácil bater o mercado? Repare: ninguém diz que é fácil encontrar e optimizar um bom
sistema. Se você pensar num sistema e o testar, o mais certo é ele ser mau. Mas a
linguagem MetaStock tem 110 indicadores pré-definidos... Quase todos podem usar
parâmetros variáveis... Podem-se combinar muitos destes indicadores em fórmulas e
conjugar várias condições com operadores lógicos... Com tudo isto, você tem um
número virtualmente infinito de sistemas para descobrir...
Mesmo que a maioria seja má, é muito provável que você descubra alguns bons... E
basta conseguir alguns, escolher o melhor, optimizá-lo e passar a negociar na Bolsa
baseado nesse sistema para, com toda a probabilidade, ter grande sucesso.
Aqui também há muita gente que duvida e pergunta: "Mesmo que eu encontre um bom
sistema, o System Tester só o analisa no passado; que garantias tenho eu de que um bom
sistema no passado continue a ser bom no futuro? A história pode não se repetir!"
A dúvida é pertinente. A minha resposta é esta:
Tem razão, não há garantias absolutas. Mas há fortes probabilidades de ganhar. Os
bons resultados de um sistema tendem a ser reflexo de padrões matemáticos fundamentais,
sistemáticos. Esses padrões tendem a durar muito, muito tempo, décadas talvez e, se
eles funcionaram nos últimos 10 anos, devem continuar a funcionar nos próximos 3 meses.
A história
deverá tender a repetir-se. Os analistas técnicos acreditam que a história se
repete, senão não seriam analistas técnicos.
E depois, veja: não é verdade que este Mundo está cheio de perigos? Jogar na Bolsa
é arriscado, isso qualquer jogador sabe. Se você não tem uma atitude de alguma
aceitação do risco, então mais vale investir só em depósitos bancários ou
obrigações... Já que vai arriscar, porque não perder algum tempo a pesquisar sistemas?
Pode falhar. E daí? Também pode acertar e, se não usasse o System Tester, também
poderia falhar. Há algum investidor no Mundo que, à hora de deitar, tenha a certeza
absoluta de que a sua carteira, no dia seguinte, vai valer mais do que neste dia? Acho que
não, nem o George Soros.
Ganhar uma fortuna? Isso é mesmo possível? É fantástico como tanta gente pensa que
estas coisas são utópicas, contos das mil e uma noites. O volume de negócios na nossa
Bolsa atinge, às vezes, os 50 milhões de contos por dia... O volume negociado no Mundo
atinge biliões de contos diariamente. Com tanto dinheiro a circular, a existência de
alguns investidores bem sucedidos que, sistematicamente, lançam as suas canas de pesca e
pescam algum peixe graúdo através de técnicas novas, para mim, não é uma
possibilidade, é uma certeza. Tenho a certeza de que os meus clientes experientes, que
usam o MetaStock para apoiar as suas decisões, ganham consideravelmente mais do que a
média dos intervenientes do mercado, porque falo com eles muitas vezes sobre isso. Tenho
a certeza de que, por esse Mundo fora, há alguns milhares de estudiosos, não
necessariamente institucionais, nem necessariamente detentores do MetaStock, que estão a
extrair, a drenar, toneladas de peixe graúdo do oceano da Bolsa. Eles fazem-no com a
Análise Técnica. Quem paga os ganhos destes senhores é a imensidão daqueles que está
no mercado e que não usa a Análise Técnica nem nenhuma análise de qualquer tipo. Não
há assim tanta gente a usar Análise Técnica no mercado, a grande maioria vai por
palpites e leitura de jornais. Não existem computadores pessoais há muito tempo, só há
uns 18 anos. Não existem softwares de Análise Técnica sofisticados senão há alguns
anos.
Daqui a cem anos, os historiadores dirão: "Nos anos 90 do século XX e
princípios do século XXI, existiram muitos especuladores que, utilizando técnicas
próprias baseadas em software Windows e nos recém-nascidos computadores pessoais
obtiveram rendimentos muito elevados nos mercados financeiros".
  
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